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阛阓概述

好意思联储纪要放鹰，说念指创本月最大跌幅，标普、纳指和谷歌跌落记载高位，特斯拉跌近3.5%，微软再创历史新高，塔吉特财报后收跌8%。英伟达盘后财报，一度涨超7%，突破1000好意思元大关。

好意思联储纪要后，两年期好意思债收益率刷新日高，好意思元指数跳涨至一周高位。英国CPI后，英镑创两个月新高。

好意思联储纪要后，黄金、原油刷新日低，盘中跌近2%。原油三连跌。伦铜收跌超4%，和纽约期金不息跌离记载高位，连创历史新高的纽铜一度回落超6%，伦镍跌超4%。比特币盘中涨上千好意思元后跌落7万好意思元关隘。

中国阛阓方面，好意思股时段，中概股指跌超1%三连跌，光伏股涨超10%，拼多多财报后盘初涨近8%、收涨逾1%；离岸东说念主民币盘中失守7.25、创本月内新低。AH股横盘整固，光伏板块大爆发，地产股冲高回落，绝顶国债上市首日暴涨后回落。

要闻

英伟达一财季收入猛增260%，利润涨六倍，晓谕10比1拆股，黄仁勋称二季度最强芯片Blackwell就发货，每年都会推出新品，盘后大涨7%突破1000好意思元至新高。

拼多多不息“狂飙”，一季度净利润同比暴增202%，营收增长131%；电话会：不外度存眷功绩波动，接待良性竞争，外洋业务将专注升迁合规才能；拼多多收涨超1%。

好意思联储会议纪要：或需等更久才降息，多东说念主愿一朝通胀风险重燃就加息。

高盛CEO胆怯阛阓：瞻望本年降息次数为0。

商品涨势中道而止，基本金属全线着落，铜镍重挫，原油三连跌。

超耐久绝顶国债上市首日盘中一度暴涨25%。

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阛阓收报

好意思股：说念指跌0.51%，标普500指数跌0.27%，纳斯达克跌0.18%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.37%。德国DAX 30指数收跌0.24%。法国CAC 40指数收跌0.61%。英国富时100指数收跌0.55%。

A股：沪指涨0.02%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.88%。

麻豆传媒 黑丝

债市：好意思国10年期基准国债收益率高涨1.17个基点，报4.4237%。两年期好意思债收益率高涨4.47个基点，报4.8732%。

商品：WTI 7月原油期货收跌1.09好意思元，跌幅1.38%，报77.57好意思元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.98好意思元，跌幅1.18%，报81.90好意思元/桶。COMEX黄金期货收跌1.77%，报2382.3好意思元/盎司；COMEX白银期货收跌3.77%，报30.99好意思元/盎司。LME基本金属全线着落，伦铜、伦镍各跌逾4%。

要闻征服

公共重磅

英伟达一财季收入猛增260%，利润涨六倍，晓谕10比1拆股，黄仁勋称二季度最强芯片Blackwell就发货，每年都会推出新品，盘后大涨7%突破1000好意思元至新高。

AI需求强盛，令英伟达第一财季的总营收和数据中心收入统一多个季度篡改高，分歧同比增长262%和427%，毛利率也大幅膨胀超预期。黄仁勋称已为下一波增长作念好准备，二季度最强芯片Blackwell就发货，四季度参加数据中心，本年会带来无数收入，每年都会推出新品。拆股将于6月10日成效，英伟达盘后涨超7%且突破1000好意思元至新高，领导AI认识股都涨。寰宇苦英伟达久矣，谷歌、Meta、微软联手，但愿冲破CUDA操纵。与英伟达比拟，打造一款有竞争力的芯片就已是一大挑战，更别说打造整个软件生态系统并让东说念主们开动使用它了。

拼多多不息“狂飙”，一季度净利润同比暴增202%，营收增长131%；电话会：不外度存眷功绩波动，接待良性竞争，外洋业务将专注升迁合规才能

这照旧是拼多多功绩统一第五个季度进步阛阓预期。一季度，交易就业收入暴增327%至443.6亿好意思元，赶超在线营销板块成为拼多多最大的收入起原。拼多多暗意，当今仍处于成长阶段，如若改日看到好的价值创造契机，将进行友好投资。这些投资可能会带来波动，放松盈利才能，但将有助于拼多多耐久增长。此外，公司改日公共化业务将专注于供应链、就业、合规才能的升迁。拼多多恒久存眷内在价值的耐久增长，而非短期财务数据。分析称，拼多多功绩出色，不仅Temu业务的耗费在减少，合座计算效果和盈利才能均有升迁。一季度告白收入达到425亿元，同比增长56%，远超阛阓预期的40%+；主站收入已接近淘天CMR的76%；Temu的佣金收入初次进步告白营销收入，超出阛阓预期60亿元；拼多多在Temu业务占比提高的情况下，毛利率仍然提高，同期研发和行政用度限度允洽。

好意思联储会议纪要：或需等更久才降息，多东说念主愿一朝通胀风险重燃就加息。

好意思联储有盘算推算者以为，需要比之前预期更多的期间，才对通胀达标更有信心；通胀下降流程比之前预感得久；尽管货币政策有限制性，好多与会者仍不确定限制的程度；多东说念主不确定面前金融环境限制程度及限制性不足的风险；与会者说起好意思国买卖地产阛阓恶化和金融环境急剧收紧的经济下行风险，以为金融系统的脆弱性值得监控；险些全体支捏6月起放缓缩表且国债缩减范围砍过半。“新好意思联储通信社”称，好意思联储官员因一季度通胀数据欠安而瞻望降息需要等更久，一些东说念主还对通胀提速情况下加息捏灵通派头，不外4月通胀数据让东说念主更耐心无需加息。

高盛CEO胆怯阛阓：瞻望本年降息次数为0。Solomon最新暗意，当今其瞻望好意思联储本年并不会降息，因为好意思国政府开销融会该国的经济更具弹性。此外，对东说念主工智能基础设施的投资也匡助好意思国经济在面对好意思联储的货币紧缩政策时更具有弹性。Solomon对利率旅途的判断，与本周稍早华尔街另外一位超分量级大佬——摩根大通CEO戴蒙是类似的。

超耐久绝顶国债上市首日盘中一度暴涨25%。超耐久绝顶国债属于记账式国债，是可交易的金融居品，个东说念主不错在网点柜台、网上银行或手机银行、证券公司网点或App购买。

国内宏不雅

新政后，楼市最新成交数据出来了。据克而瑞，新址阛阓成交低位回升，不外暂不足3月年内高点，沪蓉深汉多地新址活跃度升迁；二手房阛阓当今更多是局部城市点状复苏，京津重回3月“小阳春”，上海上周末成交改善。

国内公司

快手一季度经调净利超预期，毛利率从客岁同期的46.4%增至54.8%，达到历史新高，盘算推算改日三年回购不超160亿港币。

大模子“价钱战”，腾讯参战！腾讯主力模子之一混元-lite模子，API输入输出总长度盘算推算从当今的4k升级到256k，价钱退换为全面免费。最高树立万亿参数模子混元-pro，API输入价钱降幅达70%。

外洋宏不雅

好意思国4月成屋销售有时下降，房价再篡改高，库存延续走高态势。好意思国4月成屋销售环比着落1.9%，预期为高涨0.8%。4月成屋售价的中位数较上年同期高涨5.7%，达到40.76万好意思元。限制4月底，有121万户待售房屋，同比大涨16%。分析称，由于更多的住房库存正在加多，价钱高涨的顺序应该会缓缓放缓。

“新债王”重申“好意思国衰竭论”，最晚2025年。Gundlach再次告诫好意思国经济行将衰竭，最新数据显露好意思国经济情景捏续恶化。

世界快速老龄化，基金司理：好意思国国债风险太大，黄金才是更好聘请。

英国首相晓谕于7月4日举行大选。当地期间22日，英国首相苏纳克晓谕将在本年7月4日举行大选。

英国4月CPI放缓程度不足预期，英镑短线拉升，英国国债着落。

日本10年期国债收益率触及1%病笃关隘，为2013年5月来初次。1%曾是日央行YCC框架下10年期国债收益率的上限水平。10年期日债收益率周三上行至这一水平，是日本央行实施超宽松政策以来的初次，意味着日央行再度加息或“板上钉钉”。

印度股市击饱读传花，外洋投资者大范围卖，国内散户净买入额创2021年最高。

又一年热浪狠毒东南亚，越南要求富士康限电，印度空调卖疯了。东南亚极点高温来袭，印度德里周一最高气温冲到47.4ºC，菲律宾44个地区濒临超42ºC的“危机高温”。

苏林就任越南国度主席，但被“临时免去”公安部长。越南反腐臭指挥的主要负责官员，发生了变化。

外洋公司

国米易主，橡树成本官宣给与，8年苏宁期间落幕。这是国米历史上初次由好意思国公司控股。

欧洲车市大盘增长，但特斯拉销量却逆市下滑，特斯拉跌3.5%。4月份特斯拉在欧洲的新车注册量仅为13951辆，比客岁同期下滑2.3%，是自2023年1月以来的最低水平。

特斯拉Robotaxi瞎想图疑似流出，莫得标的盘和踏板。马斯克曾在2022年暗意，Robotaxi将采纳无标的盘或踏板的瞎想。这让网友愈加信赖，视频中展示的车型即是Robotaxi。

行业/认识

1、白银 | 据证券时报，受白银原料加速高涨推动，近日光伏银浆价钱奴隶暴涨。行业数据显露，5月22日，太阳能细栅正面银浆高涨1.78%，最新价钱已涨至8363.72元/千克，5月以来涨幅达16%，2月低点于今积存涨幅高达36%，并屡创比年新高。光伏银浆主要由高纯度的银粉、玻璃体系、有机载体组成，其中银粉占比约90%，是电板门径成本占比最高的辅材之一。

点评：中泰电新此前分析指出，白银价钱高涨利好银浆厂家。一方面，白银价钱的高涨不错加多库存收益。限制23年末，聚和材料、帝科股份、苏州固得三家龙头公司原材料库存金额分歧为10.5、3.3、3.0亿。另一方面，银浆订价模式一般为“白银当日银价*固含+加工费”，白银价钱高涨在某种程度上予以银浆企业一定的“盈利操作空间”。

2、绿氢 | 据证券时报，近日，内蒙古乌兰察布10万吨/年步地制氢一体化样貌泄露最新动态，盘算推算于2024年9月复工，2027年6月完工并投产，样貌主要包括100套2000Nm3/h碱液电解槽，同期配套输氢管说念全长约1145km，沿线经过内蒙古、京津冀等。

点评：媒体报说念指出，绿氢大样貌动工开启奋勉信心，招标将缓缓竣事，乌兰察布样貌平淡鼓舞，量级达1GW对应200台套碱槽，标杆性大样貌的鼓舞预示行业按平淡节律进行。数据显露，2024年1-5月，已公开招标电解槽的绿氢样貌共6个，共计电解槽招标量达184.5MW。从绿氢样貌开工及EPC招标情况看，限制日前共有35.03万吨绿氢样貌已开工，约860套电解槽后续将迎招标。2024年氢能及燃料电板行业将参加放量提速期，燃料电板汽车及绿氢样貌落地均将大幅加速。

3、低空经济 | 据央广网，5月22日，中国民用机场协会在第五届中国机场发展大会上发布《电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场本领要求》团体标准。该标准于2023年底崇拜启动编制，是我国首部针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的本领范例。该标准对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的物理特点、阻拦物限制、场址聘请、结构瞎想、专用设施开辟等诸多本领参数进行了明确阐释。据了解，电动垂直起降航空器（eVTOL）的关连标准正在加速完善中。这次，针对电动垂直起降航空器（eVTOL）起降场的本领范例发布，不错更好地指导低空遨游基础设施范例化、范围化建造。

点评：分析东说念主士指出，低空经济是国度计谋性新兴产业，是新质分娩力的典型代表。2024年或成为低空经济发展元年，通用航空、运行保险、低空运营等关连产业链将迎来发展机遇。低空经济改日将推动区域经济由“平面”向“立体”模式升沉，打造区域经济新增长点。中国民用航空局发布的数据显露，到2025年，中国低空经济的阛阓范围瞻望将达到1.5万亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。 

4、MDI | 据中国证券报，公共化工巨头陶氏化学近日发布公告，因某些原料缺失，公司MDI产能将减少约40万吨。同期，巴斯夫40万吨、科想创德克萨斯贝敦和德国分歧有33万吨和60万吨、宝想德40万吨产能面前低负荷运行；日本东曹7+13万吨/年MDI安装5月初开动磨练，为期40天掌握。当今公共MDI约260万吨产能因故缺失，占公共总产能的接近3成。

点评：分析东说念主士指出，MDI是合成聚氨酯的两野蛮津原料之一。聚氨酯材料诈欺于建筑、家电、交通运输、电子开辟、纺织服装等领域。MDI被以为是化工行业空洞壁垒最高的巨额居品之一。公共MDI产能高度蚁合，前5家产能占比高达91%，属于典型的寡头操纵型居品。跟着需求旺季到来，阛阓供给或短期偏紧，价钱有望保捏走强态势。

5、民航 | 据中国证券报，4月份，民航共完成搭客运输量5595万东说念主次，同比增长10.6%。其中，国内客运范围较2019年同期增长8.1%；国际客运范围突破500万东说念主次，归附到2019年同期的83.8%，归附水平统一三个月超80%。当今，我国国际客运航班通航70个国度，其中比2019年新增科威特、塞尔维亚、坦桑尼亚、卢森堡、巴布亚新几内亚5个通航国度。与共建“一带一起”国度间客运航班量已归附至每周4053班，约为2019年的76.6%，比行业平均归附水平高3.5个百分点。下一步，民航局将不息作念好国际航路航班的审批和保险职责，实时合营鼓舞处罚各航空公司在归附国际航班流程中碰到的问题和勤恳，并引导各航空公司升迁航权资源使用效果，更好地就业对社交游和搭客出行。

点评：分析东说念主士指出，跟着入境免签国范围不停扩大、便利番邦东说念主来华多项措施的推论，进出境游的快速复苏组成本年以来旅游业复苏亮点。2024年一季度，同程旅行的机票业务达到了历史新高，其中，国际机票票量同比增前程步260%。加之，多家上市航空公司先后泄露4月主要运营数据，合座呈现向好趋势。多家机构以为，在旅游强国政策升级配景下，航空业供需形状有望迎来优化，本年民航业的利润融会存望权贵优于客岁，主要航司股价资历客岁一整年的大幅着逾期安全旯旮突显。

6、特高压 | 据电力开辟网，近日，国度电网2024年新增第十三批采购公揭发布。本次采购主要触及藏东南-粤港澳直流工程（西藏段）的换流站可研及勘探瞎想、暴露可研及勘探瞎想等，样貌工期为2024年7月力图完成可研，核准后3个月内完成初步瞎想，施工图瞎想知足现场建造需求，藏东南-粤港澳直流特高压样貌建造程度较着加速。

点评：媒体报说念指出，本次招标采购还包括多条特高压储备样貌的主体瞎想合营职责，包括：1）华北特高压同样主网架向蒙西地区延迟：达拉特-蒙西、大同-乌兰察布-包头-巴彦淖尔、大同-达拉特-包头、攀西-川南-天府南、烟威，共计5条同样。2）直流特高压：南疆-川渝、库布都-上海、腾格里-江西、乌兰布和-京津冀鲁、巴丹吉林-四川、内蒙古-江苏、青海海南外送、松辽-华北、内蒙古-华东，共计9条直流。上述5交9直的特高压储备样貌标明我国特高压行业样貌储备丰富，经兴建造具备可捏续性，为行业改日几年保管高景气发展起到病笃复旧。

7、金属锑 | 据百川盈孚，5月22日，氧化锑、锑锭、锑精矿等居品均高涨超3%，其中锑锭价钱突破128万元/吨。据了解，4月中旬以来国内锑锭阛阓价钱统一高涨，并在五一节后均价突破10万元大关，创近十年新高。国内锑锭和氧化锑库存自3月以来加速去化。

点评：招商证券商议以为，比年受品位下降以及环保等身分影响，公共锑矿产量快速下降，而确定性投产的新矿山较少。在需求端，光伏玻璃为主要增长点，瞻望2021年至2026年光伏用锑需求由1.6万吨增至6.8万吨，占比由11%升迁至39%。供需缺口将捏续扩大。瞻望2023年至2026年，公共锑供需缺口由0.8万吨增至21万吨。

8、水泥 | 据上证报，据中国水泥网行情数据中心音信，近日长三角等南边地区水泥阛阓再迎提价，幅度20元至50元/吨。访佛此前东北和华北已推广60元吨，寰宇层面或初步变成普涨态势。

点评：媒体报说念指出，工业和信息化部组织制定的GB175-2023《通用硅酸盐水泥》强制性国度标准将于6月1日开动实施，将取消复合硅酸盐水泥32.5等第水泥。业内东说念主士暗意，无数低标号水泥导致阛阓供需失衡。取消复合32.5水泥，将成心于加速淘汰低效逾期粉磨站产能，化解行业产能多余的压力。长江证券商议所以为，面前水泥板块盈利基本筑底，行业半数企业均堕入耗费，行业已处于“头部企业收成，腰部企业耗费，尾部企业亏现”的状态，是中特性境假定下的见底信号。

本日要闻前瞻

中国4月Swift东说念主民币在公共支付中占比。

贝壳、网易、微博、小米、哔哩哔哩公布财报。

欧元区、好意思国5月制造业、就业业、空洞PMI初值。

好意思国上周初次肯求休闲拯救东说念主数。

好意思国4月新屋销售。

亚特兰大联储主席博斯蒂克发表言语。

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