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商场详细

标普、纳指皆收转换高。特斯拉收涨6.7%，谷歌五日连创收盘新高，微软开发者大会，股价也创收盘新高。芯片股指回落，英伟达盘初跌近2%后转涨并收转换高、周三将公布重磅财报。周一盘中大反弹的游戏驿站收跌4.6%。

好意思联储官员沃勒讲话后，两年期好意思债闪跌、收益率短线拉升，好意思元指数跳涨，刷新日高。

原油陆续跌离本月内高位，盘中跌2%。纽约期金和伦铜跌落记录高位，纽铜三日收创历史新高。比特币盘中靠近7.2万好意思元关隘创六周新高，后一度回落近3000好意思元；以太坊盘中涨超10%。

中国商场方面，好意思股时段，中概股指跌超2%，两连跌至逾一周低位，小鹏汽车一度暴涨26%、收涨6%，理思汽车财报次日跌3.5%；离岸东说念主民币盘中下逼7.25创近三周新低，后收平。AH股低开低走，恒生科技指数跌穿4000点，矿业股跳水，理思绩后重挫19%。

要闻

微软年度Build开发者大会来袭，Copilot多种功能“大礼包”亮相，微软让个东说念主AI助手进入团队，GPT-4o现已助力Azure，浏览器视频及时翻译，微软股价新高。

大模子“价钱战”爆发。通义千问GPT-4级大模子直降97%，1块钱能买200万tokens，击穿全网底价。

英伟达周三好意思股盘后将公布财报，周二股价收盘转换高；媒体揣摸，英伟达或将发布股票拆分公告。

小鹏好意思股一度暴涨26%，一季度净耗费同比大幅收窄，毛利率环比提高6.7%。

下任好意思联储主席的热点东说念主选：若改日3-5个月的数据疲软，可能年底时降息。欧洲央行行长拉加德：跟着通胀得以适度，6月有可能降息。

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商场收报

好意思股：说念指涨0.17%，标普500指数涨0.25%，纳斯达克涨0.22%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收跌0.18%。德国DAX 30指数收跌0.22%。法国CAC 40指数收跌0.67%。英国富时100指数收跌0.09%。

A股：沪指跌0.42%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.77%。

债市：好意思国10年期基准国债收益率下降3.33个基点，报4.41%。两年期好意思债收益率跌2.14个基点，报4.8264%。

商品：WTI 6月原油期货收跌0.54好意思元，跌幅0.68%，报79.26好意思元/桶。布伦特7月原油期货收跌0.83好意思元，跌幅0.99%，报82.88好意思元/桶。COMEX黄金期货跌0.55%，报2425.20好意思元/盎司。COMEX白银期货跌0.67%。COMEX铜期货涨0.45%，报5.1020好意思元/磅。

要闻确定

环球重磅

微软年度Build开发者大会来袭，Copilot多种功能“大礼包”亮相，微软让个东说念主AI助手进入团队，GPT-4o现已助力Azure，浏览器视频及时翻译，微软股价新高。

Azure AI现已结合GPT-4o；Azure将领先使用英伟达Blackwell AI芯片；Azure AI可用文图小模子Phi-3-vision；OPPO生手机正测试Azure AI文本讲话互转技能；Team Copilot将个东说念主助手变身团队会议主握东说念主、聊天互助者、神志司理；GitHub Copilot彭胀可定制Copilot体验；用户在浏览器Edge不雅看YouTube、彭博等网站视频将可及时赢得英翻德、意、西、印地共四语种翻译；微软首款基于Arm Azure Cobalt假造机提供预览版，留心发布Azure ND MI300X v5假造机；数据分析平台Microsoft Fabric推出及时智能；微软联袂可汗学院，免费为好意思国中小学西宾提供AI助手Khanmigo。

通义千问GPT-4级大模子直降97%，1块钱能买200万tokens，击穿全网底价。

阿里通知9款通义大模子降价，其中Qwen-Long性价比超高，价钱仅为GPT-4的1/400，撑握1000万tokens输入。大模子“价钱战”爆发。字节一记重磅炸弹，把国内大模子商场炸翻了天，阿里、百度、腾讯被迫入局；小厂们提前行径，纷纷在大厂之前祭出了“白菜价”。阿里巴巴原副总裁贾扬清谈大模子价钱战：降价是个轻便策略，委果的To B交易告捷更难。“也许不是最低廉的赢得商战，而是最能落地的赢得利润。”

英伟达周三好意思股盘后将公布财报，周二股价收盘转换高；媒体揣摸，英伟达或将发布股票拆分公告。

周二好意思股早盘英伟达一度跌超1%，报说念称亚马逊AWS暂停驻单。亚马逊云工作示意，他们也曾“透顶升沉”了英伟达Grace Hopper超等芯片的订单，并将其替换为继任者Grace Blackwell。媒体揣摸，英伟达或将于5月22日发布股票拆分公告。前次发布拆分公告后，股价飞腾了30%。淌若刻下股价也飞腾30%，英伟达的市值将增至约3万亿好意思元，超过苹果，成为环球第二大公司。

小鹏好意思股一度暴涨26%，一季度净耗费同比大幅收窄，毛利率环比提高6.7%。小鹏预测，第二季度营收将同比增长约48.1%-63.9%；汽车请托量将介于2.9-3.2万辆，商场预估38147辆。小鹏好意思股早盘时段一度暴涨26%，收涨近6%。

下任好意思联储主席的热点东说念主选：若改日3-5个月的数据疲软，可能年底时降息。现好意思联储理事沃勒示意，尽管最近的数据标明在通胀方面可能也曾归附取得发扬，然而在运行降息之前，他需要再看到“几个月”的细腻通胀数据。淌若改日三到五个月的数据握续疲软，好意思联储可能会在2024年底探讨降息。沃勒说，最近的物价数据显现在实现好意思联储2%的通胀方针方面仅有和善发扬，他给好意思国最新CPI敷陈的评分为C+。

欧洲央行行长拉加德：跟着通胀得以适度，6月有可能降息。

国内宏不雅

李强：坚握金融服求实体经济，激动金融高质地发展。何立峰示意，要统筹作念好房地产风险、方位政府债务风险、方位中小金融机构风险等相互交汇风险的预防严控，严厉打击行恶金融行径。

住房城乡竖立部办公厅：作念好住房公积金个东说念主住房贷款利率下调关联责任。

国内公司

“5.20元送一朵花”：Kimi试水打赏收费。分析东说念主士指出，Kimi的打赏模式和常见的订阅制照实有很大的不相同，（选拔打赏制）最中枢的原因是Kimi的用户群体，它在抖音、B站多数投流后赢得了许多年青用户。

据全天候科技音信，腾讯或投资月之暗面，陆续与阿里争夺“AI第一金主”。

中国光伏行业协会：优化计策对行业产能指引作用，饱读动合并重组，领路商场退出机制。会议指出，要加强关于低于本钱价钱销售恶性竞争的打击力度；保险国内光伏商场清晰增长，探索通过示范神志撑握先进技能应用，调节廉价中标场地等。

司好意思格鲁肽“升级版”来了，礼来替尔泊肽打针液在华获批。替尔泊肽比司好意思格鲁肽减肥效果更好，当GIP与GLP-1受体首肯剂长入使用时，可能会对患者血糖和体重产生更大的影响。

余承东：智选车和车BU已扭亏为盈。华为造车5年干涉300亿元，问界系列产物大卖，全面扭亏为盈。问界M7销量爆发，17.4万台订单。华为智选车模式获商场认同，连气儿4月占新势力第一。华为与北汽合作享界S9亮相，改变豪华车商场方式。

南京化纤变盘神预言东说念主现身，宣称仅仅预测、未实盘操作股票。

中通客车：公司近期坐褥计算情况正常，表里部计算环境未发生要紧变化。

国际宏不雅

高盛：好意思联储降息时，投资者的最大契机可能出面前新兴商场。

巨额商品暴涨连三接二，进军咖啡期货创2010年以来最大盘中涨幅。伦敦罗布斯塔咖啡期货暴涨7%。分析称，环球最大咖啡坐褥国巴西的罗布斯塔和阿拉比卡咖啡出口都很强盛，但越南的罗布斯塔供应具有不确定性，这眩惑了对冲基金入场，并推高了价钱。

国际公司

核快慰全团队终结后，OpenAI公布10大安全设施，网友点赞。第二届国际AI峰会召开，此次会议的目标是为AI的安全使用制定指引原则，以防护AI技能给东说念主类带来潜在危害。OpenAI、谷歌等16家公司示意，淌若不可适度风险，将罢手开发任何AI模子。同期，在核快慰全团队终结风云后，OpenAI也在会上公开先容了实施安全设施的最新情况，阐发我方并非将产物凌驾于安全之上。

三个月大涨18%，电力股成AI高潮下的“隐敝赢家”。多数新建的数据中心需要巨量电力供应，或为公用功绩公司带来更多讲演，但这一竖立波澜也可能带来通胀压力。

阿斯利康方针到2030年收入翻番，预测将推出20多种新药。这一增长方针意味着该公司年复合增长率将达到7%，高出分析师此前预期水平。

行业/宗旨

1、超宽带 | 据中国证券报，近日，工信部发布了《超宽带（UWB）开垦无线电惩处暂行法例》，在惩处计策和技能要求两方濒临原法例进行了调理。《法例》明确UWB开垦需取得无线电辐射开垦型号核准证，从起源加强UWB开垦惩处；明确UWB开垦无谓取得无线电台派司工信部示意。制定《法例》适合产业发展需求，有助于尽早变成产业预期。

点评：分析东说念主士指出，改日，UWB技能将与蓝牙、Wi-Fi变成上风互补，以餍足用户在不同场景下的无线谄谀需求。三星、苹果、华为等科技巨头的争相介入，UWB技能改日或将在智能家居技能、增强现实、移动支付、无钥匙进入汽车致使室内导航中正常应用，行业生态将得到快速发展，进一步通达商场空间。

2、固态电板 | 据中国证券报报说念，中科院青岛能源所固态能源系统技能中心接头团队利用熔融黏结技能，干法制备出具有出色柔韧性的超薄硫化物固态电解质膜，其优异的力学性能、离子电导率以及应力耗散特色可有用遏止电板里面应力不均导致的机械失效。哄骗该方式制备出的一体化全固态电板具有优异的界面清晰性、长轮回性能。接头团队以正极和薄层电解质的界面会通为策略，使用纯硅负极，制备出一体化全固态电板，可充放电高出1600次，使用寿命高出10000小时。该接头后果对硫化物全固态电板的交易化具有进军道理，为全固态电板改日科学接头和工艺技能发展提供了有劲参考。

点评：分析东说念主士指出，固态电板由于能在根底上升迁两大中枢肠能——能量密度和安全性，被以为是最具远景的新一代能源电板。2020年以来，国表里固态电板企业亦在不停实现技能打破，并在产能计算、装车配套及融资等多限制加快布局，提前霸占固态电板商场高地。业内东说念主士预测，到2030年傍边，固态电板稳态市占率有望达到20%，显贵升迁商场空间。

3、华为鸿蒙 | 据证券时报报说念，纵容面前，已有超五百款金融限制应用加入鸿蒙生态，包括掌上生存、中信银行、兴业银行、中信证券、吉祥证券等应用。业内东说念主士示意，金融限制应用领先布局、积极反应，在鸿蒙原生应用开发中走在前线，不仅为用户带来愈加优质的金融工作体验，也为HarmonyOS NEXT的执行奠定了坚实基础。

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点评：媒体报说念指出，HarmonyOS NEXT是华为打造的纯血鸿蒙OS，不兼容安卓应用，不可装配APK文献。在系统最中枢的内核上，鸿蒙内核也曾透顶替代Linux内核，华为将鸿蒙的1.2亿行代码归结为900多个模块，不同开垦不错字据需求进行弹性部署，也便是说一套操作系统即可餍足悉数开垦。在6月的华为开发者大会HDC2024上，HarmonyOS NEXT将开启Beta测试。纵容2024年3月底已实现超4000个鸿蒙原生应用，鸿蒙生态已实现了完善的垂直行业秘密。跟着“纯血鸿蒙”及关联生态握续丰富，关搭伙作公司望受益。

4、先进封装 | 据证券时报，台积电通知运行利用其InFO_SoW技能坐褥特斯拉DojoAI稽察模块，方针是到2027年通过更复杂的晶圆级系统将盘算智力提高40倍。

点评：媒体报说念称，InFO_SoW（整合型扇出晶圆级系统封装）是“InFO”技能应用于高性能盘算机的一种调动模式，亦然一种晶圆级（WaferScale）的超大型封装技能，主要包括晶圆状的放热模组（Plate）、硅芯片（SiliconDie）群、InFORDL、电源模组、谄谀器等部分。在台积电之前公布的尊府中，InFO_SoW比拟于采用倒装芯片（FlipChip）技能的Multi-chip-module（MCM）和“InFO_SoW”更有上风。先进封装内涵丰富，包括倒装焊、扇入/扇出封装、晶圆级封装、2.5D/3D封装、Chiplet等一系列宗旨，推行均为升迁I/O密度。跟着AIPC及手机的推出和大模子的接入、高阶自动驾驶的发展均要求高性能算力，先进封装看成升迁芯片性能的有用妙技有望加快浸透与成长。

5、减肥药 | 据上证报，5月21日，据国度药监局官网公示，礼来的GIP/GLP-1受体双重首肯剂替尔泊肽获准在中国上市，顺应症为成东说念主2型糖尿病患者的血糖适度。该产物备受海涵的减重顺应症上市苦求，已于旧年8月获国度药监局受理替尔泊肽是环球第一款获批上市的GLP-1双靶点药物。一项接头显现，服用替尔泊肽的受试者放松5%体重的可能性比服用司好意思格鲁肽高1.8倍，放松10%体重的可能性高6倍。

点评：媒体报说念称，自2023年走红以来，减重药成为医药限制的明星赛说念。2020年环球约有38%的东说念主体格质地指数(BMI)在25以上，何况超重、肥美率握续攀升，有望带来浩瀚的用药需求。华鑫证券接头所以为，入口GLP-1在国内尚未批准减重顺应症，而国产GLP-1RA预测在2025至2026年上市，有望赶上减重商场最合适的拓展时机。中国企业在上游产业链也具备竞争上风，上游原料药的CDMO/CMO已进入订单已毕期。

6、东说念主工要害 | 据上证报，近期，国度医保局组织宇宙各省份开展东说念主工要害集采合同期满后连接采购，5月21日在天津开标。本次连接采购共有6000多家病院参加，填报需求量58万套，比首轮集采略有加多。与首轮集采扫尾比拟，本次连接采购中选价钱稳中有降，平均下降6%傍边。

点评：西南证券以为，与初度集采比拟，同竞价单位价钱互异从1.5倍裁减至1.2倍，且加多回祈望制，集采计策趋势迟拖沓善。天风证券以为东说念主工要害看成第二个国采高耗品种，延续了支架的续约采购，预测东说念主工要害的浸透率还有较大升迁空间。关于标外手术量，头部企业有望凭借优秀的研发销售智力以及完善的供货智力获取更多份额。

当天要闻前瞻

英伟达、唯品会财报。

好意思联储公布货币计策会议纪要。

好意思国4月成屋销售。

好意思国上周EIA原油库存。

英国4月CPI。

<全文完>

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